7.5.1.4 Ryzyko zmian stóp procentowych
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Na ryzyko stóp procentowych Grupa w 2021 r. narażona była w związku z udzielonymi pożyczkami na rzecz wspólnych przedsięwzięć, lokowaniem środków pieniężnych, programem faktoringu dłużnego oraz korzystaniem z zewnętrznych źródeł finansowania.
Pozycje oprocentowane według stopy zmiennej narażają Grupę na ryzyko zmiany przepływów pieniężnych z danej pozycji w wyniku zmiany stóp procentowych (tj. wpływają na wysokość kosztów lub przychodów odsetkowych ujmowanych w wyniku finansowym). Pozycje oprocentowane według stopy stałej narażają Grupę na ryzyko zmiany wartości godziwej danej pozycji, z wyłączeniem pozycji wycenianych według zamortyzowanego kosztu, dla których zmiana wartości godziwej nie wpływa na ich wycenę oraz na wynik finansowy.
| Stan na 31.12.2021 | Stan na 31.12.2020 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ryzyko przepływów pieniężnych | Ryzyko wartości godziwej | Razem | Ryzyko przepływów pieniężnych | Ryzyko wartości godziwej | Razem | |
| Środki pieniężne* | 2 333 | – | 2 333 | 2 924 | – | 2 924 |
| Pożyczki udzielone | – | 22 | 22 | – | 18 | 18 |
| Nota 7.1 Zobowiązania z tytułu zadłużenia | (2 153) | (3 796) | (5 949) | (3 463) | (3 872) | (7 335) |
| Zobowiązania podobne** | (55) | – | (55) | (1 264) | – | (1 264) |
** W celu efektywnego zarządzania kapitałem obrotowym oraz terminowej realizacji wzajemnych zobowiązań wynikających z obowiązują cych umów z dostawcami w trakcie okresu zakończonego 31 grudnia 2021 r. Jednostka Dominująca realizowała zawarte w 2019 r. i 2020 r. umowy o świadczenie usług faktoringu dłużnego. W związku z powyższym dla części portfela zobowiązań wobec dostawców uzgodniono wydłużenie terminów spłaty zobowiązań za dodatkowym wynagrodzeniem w formie odsetek. Odsetki wyznaczane są według stopy zmiennej, w oparciu o stałą marżę powiększoną o określony wskaźnik referencyjny ustalony dla poszczególnych walut. Szczegóły dotyczące faktoringu dłużnego opisano w nocie 8.4.1, nocie 10.3 oraz nocie 10.4.
W ramach strategicznego zarządzania ryzykiem zmian stóp procentowych Jednostka Dominująca zawarła w 2019 r. transakcje swapa walutowo-procentowego (CIRS – Cross Currency Interest Rate Swap) dla nominału 2 mld PLN, zabezpieczające przed ryzykiem rynkowym związanym z emisją obligacji w PLN o zmiennym oprocentowaniu. Transakcje zabezpieczające CIRS otwarte na dzień 31 grudnia 2021 r. oraz 31 grudnia 2020 r. zostały zaprezentowane w nocie 7.5.1.3.
Poniższa tabela prezentuje analizę wrażliwości Grupy Kapitałowej na ryzyko zmiany stóp procentowych w odniesieniu do pozycji oprocentowanych według stopy zmiennej.
Poniższa tabela prezentuje analizę wrażliwości Spółki na ryzyko zmiany stóp procentowych, zakładającą zmiany stóp procentowych dla pozycji bilansowych w PLN, USD i EUR (podane w punktach bazowych – pb). Do wyznaczenia zakresu potencjalnych zmian stóp procentowych zastosowano metodę ekspercką z uwzględnieniem wskazań modelu ARMA.
| 31.12.2021 | 31.12.2020 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| zmiana stóp procentowych | zmiana stóp procentowych | |||||||
| +250 pb (PLN) +150 pb (USD, EUR) |
-100 pb (PLN) -50 pb (USD, EUR) |
+100 pb (PLN, USD, EUR) |
-50 pb (PLN, EUR, USD) |
|||||
| wynik finansowy | pozostałe całkowite dochody | wynik finansowy | pozostałe całkowite dochody | wynik finansowy | pozostałe całkowite dochody | wynik finansowy | pozostałe całkowite dochody | |
| Środki pieniężne | 32 | (11) | – | 25 | – | (13) | – | |
| Zobowiązanie z tytułu zadłużenia | (54) | 21 | – | (34) | – | 17 | – | |
| Pochodne instrumenty finansowe – stopa procentowa | – | 186 | – | (66) | – | 150 | – | (80) |
| Zobowiązania podobne | – | – | – | (1) | – | – | – | |
| Wpływ na wynik finansowy | (22) | 10 | – | (10) | – | 4 | – | |
| Wpływ na pozostałe całkowite dochody | – | 186 | – | (66) | – | 150 | – | (80) |