- +51% Notowania miedzi
- -1,0% Osłabienie dolara względem złotego
- +22% Notowania srebra
Podsumowanie biznesowe
- +6,3% Produkcja miedzi
- +1% Produkcja srebra
- +23% Koszt C1
- +26% Wzrost przychodów do poziomu 29 803 mln PLN
- +56% Wzrost EBITDA** do poziomu 10 327 mln PLN
* Dane makroekonomiczne – średnie w okresie
** EBITDA skorygowana
Otoczenie makroekonomiczne
Notowania surowców i walut
Ceny miedzi w 2021 osiągnęły historyczny rekord 10 724 USD/t, przy średniej cenie 9 317 USD/t za rok 2021. W centrum uwagi pozostawała pandemia, kondycja chińskiej gospodarki oraz zielona transformacja.
- Średnia cena miedzi w 2021 była o 51% wyższa niż w analogicznym okresie roku 2020, natomiast średnia cena srebra w 2021 wzrosła o 22% w tym samym okresie porównawczym.
- Średnia roczna cena molibdenu w 2021r. była o 82% wyższa w stosunku do średniej odnotowanej w roku poprzednim.
-
Średnia cena miedzi w PLN była najwyższa w historii i wyniosła ponad 36 tys. PLN, co jest poziomem o 50% wyższym niż w 2020, przy nieznacznym umocnieniu PLN do USD (o ok. 1%).
Źródło: Thomson Reuters, KGHM Polska Miedź S.A.
Źródło: Thomson Reuters, KGHM Polska Miedź S.A.
Notowania metali szlachetnych w 2021
W 2021 po nieudanej próbie przebicia 30 USD/oz ceny srebra spadły i utrzymały się poniżej 25 USD/oz
W 2021 średnia cena srebra przekroczyła 25 USD/OZ, a złota utrzymała w okolicach 1800 USD/OZ
Źródło: Bloomberg, KGHM Polska Miedź
Współczynnik ceny złota do srebra wrócił do wieloletniej średniej wynoszącej 79
Źródło: Bloomberg, KGHM Polska Miedź
- Średnia cena złota wyniosła 1 799 USD/oz i była o ponad 1,6% wyższa od średniej ceny z poprzedniego roku.
- Po turbulentnym roku 2020 relacje między cenami złota i srebra wróciły do długoterminowej równowagi.
- Sprzecznie z historycznymi zależnościami, cena srebra (i złota również) nie reagowała istotnie na wzrost oczekiwań oraz dynamiki inflacji na świecie. Zamiast tego, zauważalny był wpływ obaw o trwałość wzrostu i zmiana reżimu polityki monetarnej. Utrzymujące się rekordowo niskie realne stopy procentowe na świecie oraz umocnienie dolara hamowały zainteresowanie inwestorów metalami szlachetnymi.
W 2021 roku indeks cen surowców energetycznych wzrósł o 53%, a metali przemysłowych o 28%
W 2021 ruchy na zapasach na giełdzie w Szanghaju odchylały się istotnie od sezonowego wzorca z lat poprzednich
Źródło: Bloomberg, KGHM Polska Miedź
-
Niskie zapasy miedzi na giełdzie w Chinach wskazują na silniejszy popyt na fizyczny metal niż wynikający ze wzorca z poprzednich 5 lat.
-
Chińska Agencja Rezerw Strategicznych (SRB) zdecydowała się na interwencję w celu powstrzymania wzrostu cen i udostępnienie zmagazynowanego materiału, co dotychczas zdarzało się bardzo rzadko.
-
W Chile i w Peru doszło do zmian politycznych, które mogą mieć konsekwencje dla wydobycia miedzi (podatki) i klimatu inwestycyjnego.
2021 przyniósł znaczny wzrost cen większości surowców, z trendu wzrostowego wyłamały się tylko metale szlachetne
Źródło: Bloomberg, KGHM Polska Miedź
-
Indeks cen towarów Bloomberga osiągnął poziom najwyższy od 6 lat.
-
Do wzrostu cen surowców przyczyniło się postpandemiczne odrodzenie gospodarcze.
-
W q4 2021 rozpoczął się kryzys na rynku surowców energetycznych. Wzrost ich cen przekłada się na dalszy wzrost cen w gospodarce i zwiększone wskaźniki inflacji producentów (PPI) i konsumentów (CPI).
Kluczowe wskaźniki produkcyjne Grupy KGHM i segmentów
- KGHM Polska Miedź: wzrost produkcji z obcych materiałów miedzionośnych
- Sierra Gorda: wyższy uzysk, wyższa zawartość miedzi w rudzie oraz zwiększenie przerobu rudy
- KGHM INTERNATIONAL: wyższa produkcja w kopalni Robinson
754
tys./t
Produkcja miedzi płatnej w Grupie Kapitałowej KGHM wyższa o
6,3% (r/r)
6,3% (r/r)
* Dane dla 55% udziału
Kluczowe wskaźniki finansowe Grupy KGHM
Znaczący wzrost EBITDA skorygowanej Grupy KGHM w relacji do 2020
Wzrost EBITDA skorygowanej w relacji do 2020 (+3 704 mln PLN; +56%), w tym w segmentach:
- KGHM Polska Miedź +1 016 mln PLN – wzrost cen miedzi
- Sierra Gorda* +1 821 mln PLN – przede wszystkim wyższe przychody ze sprzedaży miedzi związane ze wzrostem notowań oraz wyższym wolumenem sprzedaży
- KGHM INTERNATIONAL +732 mln PLN – wzrost cen miedzi
Wzrost przychodów Grupy
- Wpływ wyższych notowań metali
Wzrost wyniku netto Grupy
- Poprawa w zakresie EBITDA oraz odwrócenie utraty wartości pożyczek umożliwiły realizację wyniku netto na poziomie wyższym od zanotowanego w 2020 r. o 4 358 mln PLN (3,4-krotny wzrost)
* Dane dla 55% udziału
10 327
mln PLN
EBITDA skorygowana
Grupy**
+56% r/r
Grupy**
+56% r/r
** Suma segmentów; EBITDA skorygowana = EBITDA (wynik netto ze sprzedaży + amortyzacja) skorygowana o odpisy/odwrócenia z tytułu utraty wartości aktywów trwałych
Stabilna i bezpieczna sytuacja finansowa Grupy KGHM
miedzi elektrolitycznej ze wsadów własnych KGHM Polska Miedź S.A.* [tys. PLN/t]
* Suma kosztów wydobycia, flotacji i przerobu hutniczego przypadających na miedź elektrolityczną wraz z kosztami funkcji wsparcia i kosztami sprzedaży katod, skorygowana o wartość zapasów półfabrykatów i produkcji w toku, pomniejszona o wycenę szlamów anodowych i podzielona przez wolumen produkcji miedzi elektrolitycznej z wsadów własnych
KGHM Polska Miedź S.A.** [mln PLN]
** Nakłady inwestycyjne rzeczowe – z wyłączeniem kosztów finansowania zewnętrznego, leasingu WG MSSF16 niezwiązanego z projektem inwestycyjnym oraz nakładów na prace rozwojowe – niezakończone; Pozostałe nakłady – nabycie akcji, udziałów i certyfikatów inwestycyjnych jednostek zależnych wraz z pożyczkami dla tych jednostek
[dług netto/skorygowana EBITDA]***
*** Skorygowana EBITDA za okres 12 miesięcy, kończący się w ostatnim dniu okresu sprawozdawczego, bez uwzględnienia EBITDA wspólnego przedsięwzięcia Sierra Gorda S.C.M.
Produkcja metali
Grupa Kapitałowa
- Wyższa od ubiegłorocznej produkcja miedzi płatnej:
- w KGHM Polska Miedź wynikiem wzrostu produkcji z obcych materiałów miedzionośnych
- w KGHM INTERNATIONAL spowodowana głównie wyższą produkcją w kopalni Robinson
- w kopalni Sierra Gorda w wyniku wyższego uzysku, wyższej zawartości miedzi w rudzie oraz zwiększonego przerobu.
- Niższa produkcja TPM w KGHM Polska Miedź, Zagłębiu Sudbury oraz w Sierra Gorda.
- Niższa produkcja Mo – w Sierra Gorda oraz w Robinson.
- W Aktywach Zagranicznych produkcja TPM w stosunku do budżetu 2021 r., była niższa o 2%.
6,3%
r/r
Produkcja miedzi płatnej
* TPM – z ang. Total Precious Metals, suma metali szlachetnych: złota, platyny i palladu
Wyniki produkcyjne KGHM Polska Miedź S.A.
Wydobycie urobku uzależnione od miejsc pozyskania
Wzrost produkcji miedzi elektrolitycznej wynikiem wyższej dyspozycyjności ciągów technologicznych
Produkcja miedzi w koncentracie wynikająca z wielkości wydobycia i zawartości Cu
Wyższa produkcja wynikiem większej zasobności rudy
Wyniki produkcyjne Sierra Gorda*
Wyższa produkcja miedzi w 2021 roku w stosunku do roku 2020 wynikiem większego wolumenu przerobionej rudy, poprawy uzysków oraz wyższej zawartości metalu w eksploatowanej rudzie
Wielkość produkcji metali szlachetnych uwarunkowana zawartością tych metali w eksploatowanej rudzie
Spadek produkcji molibdenu determinowany wydobyciem ze stref z mniejszą zawartością molibdenu w stosunku do rudy eksploatowanej w poprzednim roku, częściowo kompensowany wyższym uzyskiem metalu oraz większym wolumenem przerobionej rudy
*Dla 55% udziałów
Wyniki produkcyjne KGHM INTERNATIONAL LTD.
Wyższa produkcja pochodną wzrostu produkcji w kopalni Robinson (eksploatacja rudy o wyższej zawartości tego pierwiastka oraz wzrostu jego uzysku).
Wyższa produkcja Ag w Zagłębiu Sudbury wynikiem wyższych zawartości srebra w rudzie.
Wyższa produkcja Au w kopalni Robinson (wyższy uzysk) nie zrekompensowała spadku produkcji TPM w Zagłębiu Sudbury (mniejsze wydobycie, niższe zawartości TPM w rudzie).
Niższa produkcja Mo w kopalni Robinson spowodowana niższą zawartością oraz wynikającym z tego uzyskiem.
Przychody umów z klientami w 2021
Zwiększenie przychodów o 6 171 mln PLN (+26%) w relacji do 2020 związane ze wzrostem notowań podstawowych produktów, częściowo ograniczone przez korektę przychodów z tytułu instrumentów pochodnych oraz mniej korzystny kurs walutowy USD/PLN.
+26%
r/r
Wzrost przychodów
Koszt jednostkowy C1* [USD/funt]
C1 – Grupa Kapitałowa
Wzrost kosztu C1 w KGHM Polska Miedź o 40% w relacji do 2020 głównie wynikiem wzrostu podatku od wydobycia niektórych kopalin (koszt C1 bez podatku jest wyższy jedynie o 3%).
Wzrost kosztu C1 o 5% w KGHM INTERNATIONAL w porównaniu do 12M 2020 na skutek niższego wolumenu sprzedaży miedzi oraz spadku przychodów ze sprzedaży metali towarzyszących.
Zmniejszenie kosztu C1 Sierra Gorda o 35% w relacji do ubiegłego roku efektem wzrostu wolumenu sprzedaży miedzi oraz wyższych przychodów ze sprzedaży metali towarzyszących.
* Koszt jednostkowy C1 – Jednostkowy gotówkowy koszt produkcji miedzi płatnej uwzględniający koszty wydobycia i przerobu urobku, koszty transportu, podatek od wydobycia niektórych kopalin, koszty administracyjne fazy górniczej oraz premię przerobową hutniczorafinacyjną (TC/RC) pomniejszony o wartość produktów ubocznych
Koszty rodzajowe KGHM Polska Miedź S.A.
Koszty według rodzaju [mln PLN]
Wzrost kosztów rodzajowych Spółki o 6 515 mln PLN w relacji r/r [mln PLN] (z czego 5 081 mln PLN dotyczy wsadów obcych i podatku od kopalin)
Wyniki operacyjne
Grupa Kapitałowa
Wzrost skorygowanej EBITDA w porównaniu do 2020 o 3 704 mln PLN głównie w efekcie wzrostu notowań metali oraz zwiększenia wolumenu sprzedaży miedzi w Sierra Gorda.
*Suma segmentów; EBITDA skorygowana = wynik netto ze sprzedaży + amortyzacja skorygowane o odpisy/ odwrócenia z tytułu utraty wartości aktywów trwałych
Wyniki finansowe
Grupa Kapitałowa
Wynik netto [mln PLN]
Zwiększenie wyniku netto Grupy Kapitałowej o 4 358 mln PLN (3,4-krotne) przede wszystkim w związku z poprawą wyniku netto ze sprzedaży oraz wyniku z zaangażowania we wspólne przedsięwzięcia i poprawie wyniku z różnic kursowych przy wyższym podatku CIT.
+4 358
mln PLN
Wynik netto
×3,4 r/r
×3,4 r/r
Przepływy pieniężne w 2021 roku (mln PLN)
* Z wyłączeniem korekty przychodów z tytułu instrumentów pochodnych