7.5.2.2 Ryzyko kredytowe związane z transakcjami w instrumentach pochodnych
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Wszystkie podmioty, z którymi Grupa Kapitałowa zawiera transakcje w instrumentach pochodnych (z wyjątkiem wbudowanych instrumentów pochodnych), działają w sektorze finansowym.
Ekspozycję kredytową Grupy związaną z instrumentami pochodnymi z podziałem na głównych kontrahentów prezentuje poniższa tabela.3
| Stan na 31.12.2021 | Stan na 31.12.2020 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Należności finansowe | Zobowiązania finansowe | Wartość godziwa | Ekspozycja na ryzyko kredytowe | Należności finansowe | Zobowiązania finansowe | Wartość godziwa | Ekspozycja na ryzyko kredytowe | |
| Kontrahent 1 | 227 | (195) | 32 | 227 | 317 | (431) | (114) | 317 |
| Kontrahent 2 | 162 | (112) | 50 | 162 | 268 | (195) | 73 | 268 |
| Kontrahent 3 | 113 | (437) | (324) | 113 | 137 | (272) | (135) | 137 |
| Kontrahent 4 | 78 | (57) | 21 | 78 | 129 | (359) | (230) | 129 |
| Pozostali | 279 | (1 360) | (1 081) | 279 | 148 | (395) | (247) | 148 |
| Razem | 859 | (2 161) | (1 302) | 859 | 999 | (1 652) | (653) | 999 |
| Otwarte instrumenty pochodne* | 849 | (2 002) | (1 153) | 999 | (1 610) | (611) | ||
| Rozliczone instrumenty pochodne netto | 10 | (159) | (149) | – | (42) | (42) | ||
Biorąc pod uwagę należności z tytułu otwartych transakcji w instrumentach pochodnych posiadanych przez Spółkę (z wyłączeniem wbudowanych instrumentów pochodnych) na dzień 31 grudnia 2021 r. oraz należności netto4 z tytułu rozliczonych instrumentów pochodnych, maksymalny udział jednego podmiotu w kwocie narażonej na ryzyko kredytowe wynikające z tych transakcji wyniósł 26%, tj. 227 mln PLN (według stanu na dzień 31 grudnia 2020 r. 32%, tj. 317 mln PLN).5
W celu ograniczenia przepływów pieniężnych i jednocześnie ograniczenia ryzyka kredytowego Jednostka Dominująca dokonuje rozliczeń netto (na podstawie zawartych z kontrahentami standardowych porozumień ramowych regulujących obrót instrumentami finansowymi, tj. ISDA lub opartych o wzór ZBP). Ponadto ryzyko kredytowe z tego tytułu jest na bieżąco monitorowane poprzez analizę ratingów kredytowych oraz ograniczane poprzez dążenie do dywersyfikacji podmiotowej przy wdrażaniu strategii zabezpieczających.
Pomimo koncentracji ryzyka kredytowego związanego z transakcjami w instrumentach pochodnych Jednostka Dominująca ocenia, że ze względu na współpracę wyłącznie z renomowanymi instytucjami finansowymi, jak również bieżący monitoring ich ratingu, nie jest znacząco narażona na ryzyko kredytowe wynikające z zawartych z nimi transakcji.
W tabeli poniżej zaprezentowano strukturę ratingów instytucji finansowych, z którymi Grupy posiadała transakcje w instrumentach pochodnych, stanowiące ekspozycję na ryzyko kredytowe.
| Poziom ratingu | Stan na 31.12.2021 |
Stan na 31.12.2020 |
|
|---|---|---|---|
| Średniowysoki | od A+ do A- wg S&P i Fitch oraz od A1 do A3 wg Moody’s | 98% | 97% |
| Średni | od BBB+ do BBB- wg S&P i Fitch oraz od Baa1 do Baa3 wg Moody’s | 2% | 3% |
3 Nie dotyczy wbudowanych instrumentów pochodnych.
4 Jednostka Dominująca kompensuje należności i zobowiązania z tytułu rozliczonych instrumentów pochodnych, dla których na dzień kończący okres sprawozdawczy znany jest przyszły przepływ, zgodnie z zasadami nettowania przepływów z rozliczeń przyjętymi w umowach ramowych z poszczególnymi kontrahentami.
5 W 2021 r. zmieniona została metoda liczenia wartości narażonej na ryzyko kredytowe związane z instrumentami pochodnymi – zamiast dodatniej wartości godziwej netto brane są pod uwagę wyłącznie należności z tytułu otwartych instrumentów pochodnych (z wyłączeniem wbudowanych instrumentów pochodnych) oraz należności netto z tytułu rozliczonych instrumentów pochodnych. Dane na 31 grudnia 2020 r. zostały przeliczone według nowej metody.